貿易戰融冰中,該是找回被遺忘的好股票了!中信小編

  • 2019-03-08

Photo by Jeremy Bishop on Unsplash

文章來源:中國信託銀行

從各項經濟數字來看,2019年全球經濟表現可能較為保守,雖遲遲未見景氣的春燕,但緊箍住國際股市的中美貿易戰有好轉的跡象,美國總統川普已表示如果雙方談判順利,原本預定休兵期到2019年3月1日為止,但現在將會延後一個月,而他暫定會在2019年3月底和中國領導人習近平會面。此話一出,市場立刻解讀中美貿易戰火已和緩降溫,雖然春燕還沒來,但和平鴿似乎已就定位了。

事實上,2019年開年以來,有不少利多包括美國聯準會放慢升息速度,全球各國央行維持寬鬆政策,美國經濟穩定成長,熱錢湧入新興市場等因素,都讓國際股市擺脫2018年年底大幅震盪慘跌的局面,迎來今年(2019)第一季的強勁反彈行情,從股市、債市、物價幾乎全面上漲,儘管仍舊有英國歐脫協議毫無進展和經濟合作暨發展組織(OECD)領先指標持續挫低,以及世界籠罩在不景氣氛圍等利空打擊國際股市表現,不過在中美關係好轉下,市場投資信心還是快速回籠。

展望2019年第二季金融走勢,股市會繼續衝高還是漲多拉回整理?投資人該搶進市場還是暫時獲利了結?中國信託銀行認為,這一波造成股市上漲的利多因素已經陸續反應,例如美中貿易談判的結果可能以諒解備忘錄型式延長談判期、原先股市的低價優勢也在第一季大幅反彈後回歸10年均值…等,然而景氣領先指標顯示2019年第二季全球經濟動能仍持續降溫,雖在各國央行力挺下,股市應該不易大跌,但大漲的機會也不高,所以2019年第二季國際股市將會是盤整的格局

投資策略方面,中國信託銀行建議投資人在股票配置上可提高漲勢相對落後或與景氣相關性較小的國家和產業比例。例如,表現相對穩定的健護相關的基金包括健康護理、醫療醫材等基金持續被看好,投資人不妨多留意。此外,中國信託銀行也看好日本市場,根據日本政府在2019年1月29日公佈的例行經濟報告,日本目前景氣正處於「緩慢回復期」,這是自2012年12月起到今年1月,已長達74個月的經濟擴張期,創下第二次大戰後最長紀錄。2019年日本經濟正慢慢地回溫中,隨著中美貿易戰可望平順落幕下,深受其害的日本經濟將會喘口氣,未來前景出現樂觀的曙光。

在債券配置上,聯準會政策進入觀望階段,景氣短期也看不出來有好轉跡象,殖利率短線低檔整理機會高,因此建議可採取投資等級債與高收益債平衡配置方式以兼顧利息收入與降低風險。如果投資人想投資新興市場債,鑒於美元2019年第二季可能持續在高點盤旋,故推測新興市場主要貨幣債走勢將較當地貨幣債來得穩健。

 

《春燕來不來?好牌在手就無懼震盪!》

中美貿易戰似乎有好轉跡象,但在第二季景氣仍不明朗的情況下,投資人該如何換一手好牌?專家建議:找便宜有潛力、或跟景氣較不相關的市場,例如日本、公用事業、健護等都相當值得關注。債券方面則以投資等級債與高收益債平衡配置,可分散風險同時兼顧利息收入。

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