迎接震盪的2019,三個策略保平安中信小編

  • 2018-11-14

Photo by Ricardo Resende on Unsplash

文章來源:林奇芬

2018年股債市上沖下洗,讓投資人恍若搭上雲霄飛車,進入2019年預期震盪格局不變,投資人更需要繫好安全帶。股票部位逐漸逢高出場,債券部分可先抱新興市場債,若明年美國停止升息後,可轉進全球債與黃金,做好避險準備

 

最近臉書上有一位單親媽媽向我求助,她說,從來沒買過股票,今年初在朋友建議下買進了被動元件股票,目前虧損嚴重,問我該如何是好?看到這樣的問題,我內心很難過,我勸她最好忍痛出場,開始學習穩健理財的方法,不要想一步登天、發投機財。

但從她的案例,我也更深刻體會一個老掉牙的故事,擦鞋童理論,「當一個從來不買股票的人也進場時,就是股市反轉的時刻了」。

2018年初市場對全球經濟景氣深具信心,更認為美股處於相對高檔,反而新興市場更具成長空間。沒想到,美國祭出貿易戰讓全球景氣受挫,而美元持續走強,衝擊新興市場貨幣,連帶影響新興市場股債市表現。整體而言,2018年唯一贏家是美股,最大輸家是陸股。

展望2019年,投資市場進入景氣末段行情,震盪將更為激烈,投資人可留意以下三大投資方向。

 

一,美股獨強但漸露疲態,健護基金較抗景氣波動。

目前企業獲利、就業市場最強勁的仍屬美國,美股10月大修正後,11月反彈,有機會重返多頭格局。但是2019年仍有不小變數,包括減稅利多實現後,企業獲利成長空間有限,以及高利率下,房地產、汽車銷售受影響。相對之下,醫療照護等需求,卻是不受景氣影響。而在大選後,民主黨可牽制共和黨決策,醫改衝擊減少,有利於健護類股走穩。不過產業型基金仍有較大風險,應隨時注意美股動向,投資比重不宜過高。

 

二,中美貿易戰持續,中國股市難回神,只能小額定時定額。

中美貿易戰持續發酵,雖然市場期待川普與習近平會面可傳出好消息,但近期美國再度對中國晉華祭出制裁,顯示美國不僅打關稅戰,還打技術圍堵,對中國經濟衝擊持續。

目前市場關注重點是,10月對2000億商品課稅10%,將在2019年自動加碼至25%,此勢必帶來第二波衝擊。此外中國經濟成長率下滑、PMI降溫、房地產債務等,都持續干擾股市。

雖然政策面推出多項利多,但股市仍有氣無力,只是低檔有政府護盤有所支撐,預估指數大幅重挫空間不大從逆勢投資角度看,陸股位階最低,長線投資人可採取小量定時定額投資,要有耐心等待中國經濟調整、內需成長。

 

三,美元升息轉彎時,全球債與黃金可進場。

現階段景氣仍旺,高收債基金風險仍可控,但可以考慮逐步降低比重,因為高收債與景氣密切相關,若景氣趨緩或衰退,對高收債衝擊較大

新興市場債受貨幣貶值影響,今年波動大,但經過調整後,反而債券利差較具吸引力,此外若景氣趨緩,新興市場升息壓力小,也有利於債市表現。現階段可以酌量持有新興債。

由於美元持續升息、歐元區2019年有資金收縮趨勢,對全球債仍有壓力,暫時不適合大幅加碼。但明年下半年,當美元升息疑慮升高,或聯準會釋出暫時不升息訊號時,就可以開始加碼全球債或高評等債券。

通常聯準會觀察到景氣趨緩或停滯時,會開始減緩升息動作,此時也顯示景氣風險升高,避險工具黃金也會有所表現。例如,今年10月全球股市大修正時,黃金終於扭轉跌勢,有一波反彈行情。金價若可守穩每盎司1200美元,未來可留意黃金的布局時機

此外,日圓也常被視為避險工具,主要是國際資金多利用低利率日圓進行利差交易,但市場風險升高時必須要還日圓,帶動日圓走升,因此,也可留意日圓買進時機。另外,投資人若實在不知道該如何靈活操作,也可考慮買進多元資產基金,或是保本基金,降低資產的波動風險

 

《2019年路況不明,繫好安全帶再上》

2018年底股市大甩尾將不少投資人震得七葷八素,2019年推測依舊不平靜,有哪些必備防護措施?專家畫重點,快筆記!

◎健護基金不受景氣影響,相對抗震

◎中國宜用定期定額,短期反彈不易,要準備打長期戰

◎景氣好時,高收益債頂得住;美國升息放緩時,可加碼全球債和黃金

◎日圓及多元資產基金是避險好物

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